博时基金兰乔:A股震荡行情延续 关注军工高景气子行业
2021年04月20日 08:35
来源: 中华财经研究中心
12人评论
7212人参与讨论
中华财经APP

方便,快捷

手机查看财经快讯

专业,丰富

一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

提示:

微信扫一扫

分享到您的

朋友圈

摘要
【博时基金兰乔:A股震荡行情延续 关注军工高景气子行业】目前A股公司估值处于历史中上位,优质公司是否仍具吸引力?军工板块哪些子行业值得关注?先进制造领域又有哪些看点?对此,博时基金基金经理兰乔近期接受中华财经《财富大咖秀》专访,跟大家分享精彩观点。

  嘉宾介绍:兰乔,2010年从清华大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、高级研究员、资深研究员、基金经理助理、资本品组组长、博时回报灵活配置混合型证券投资基金(2015年11月30日-2017年1月10日)、博时卓越品牌混合型证券投资基金(LOF)(2015年12月23日-2017年1月10日)的基金经理。现任股票投资部总经理助理兼博时工业4.0主题股票型证券投资基金(2016年7月4日—至今)、博时军工主题股票型证券投资基金(2017年7月4日—至今)、博时产业新趋势灵活配置混合型证券投资基金(2020年2月17日—至今)、博时高端装备混合型证券投资基金(2020年12月8日—至今)的基金经理。

  目前A股公司估值处于历史中上位,优质公司是否仍具吸引力?军工板块哪些子行业值得关注?先进制造领域又有哪些看点?对此,博时基金基金经理兰乔近期接受中华财经《财富大咖秀》专访,跟大家分享精彩观点。

  兰乔表示,2021年部分行业的景气度仍在延续,A股部分的优质公司仍然具有吸引力。市场有可为空间,但是今年特别是要降低收益预期。目前在军工板块,重点关注的方向就是景气度高的这些子行业,主要有导弹、飞机、电子元器件、先进材料这些细分领域。

  以下为采访实录:

  1、博时基金兰乔:A股短期处于震荡行情

  主持人:随着经济基本面的加速复苏,如何看待接下来的行情?

  兰乔:我是主要有以下三方面的看法。第一个,A股的市场估值水平目前还是在历史均值的中上位,但是和国际相比,还有一定的吸引力。然后有资本市场的改革,增量资金入市这些相对长期的因素,对A股的市场长期发展是正面的。中国企业的国际竞争力是在不断提升的。2021年看上去,部分行业的景气度仍在延续,A股部分的优质公司仍然具有吸引力。

  第二个方面,国内外的经济数据是很正面的,资本市场对全球复苏的预期是比较乐观。但是短期美债和中国国债的收益率有可能继续上行,而且市场整体的估值水平是处于偏高的水平,今年重仓股也处于历史比较高的位置,而且有比较丰厚的盈利,未来的行情波动可能会加大。

  第三个,国内的政策上,整个上半年流动性大幅收紧的概率比较小,但是收紧的方向是不变的,所以预期短期A股还是一个振荡的态势,我认为市场是有可为的空间,但是今年特别是要降低收益预期。在过去的一年,全球宽松导致确定性的溢价是不断地放大,未来选股的时候要更加注重增速和估值的考量,中长期看,还是去努力选择增速与估值匹配的好的标的。

  2、博时基金兰乔:重点关注军工高景气子行业

  主持人:军工板块重点关注哪些方向?

  兰乔:目前在军工板块,我们重点关注的方向就是景气度高的这些子行业,主要有导弹、飞机、电子元器件、先进材料这些细分领域。原因就是目前军工行业大部分装备都进入了定型的周期,从小批量生产到批量生产,这个也是一个基本面非常大的变化。“十四五”正式进入了装备放量的建设期,“十四五”期间增长快,消耗属性强的军工装备子领域的企业增长的确定性是最高的。

  主持人:怎么从军工板块中挑选高成长性的公司?

  兰乔:我是这么看的,从长期的维度看,军工企业的股价还是由基本面决定的,这里面包括行业发展前景、生产的经营状况、经济业绩等等。在未来5-10年,军工行业一个比较确定性增长的背景下,还是能够选出一些好的高成长性的公司。我们怎么去选呢?我国所急需的一些装备,以及消耗属性强的这些是军工行业最高景气度子行业的特征,这是我刚才说过的主要是导弹、飞机、电子元器件、先进材料,这些领域。以这些赛道为主,我们主要依据公司成长性、经营能力、估值水平,这几个维度去挑选确定性高,弹性大的个股进行投资。

  主持人:先进制造技术目前处于最新的发展阶段,您关注先进制造哪些细分领域?

  兰乔:现在最关注的是中国制造业领域中人工替代和新能源革命,这两类投资机会,这两点是制造业升级发展的长期驱动力。从公司的层面来说,主要投资机会是来自于公司竞争力的提升所带来的市占率的提升,然后进口替代的驱动,以及从中国走向全球的一些机会。其实随着人口红利向工程师红利的转变,过去总量经济发展阶段向质量经济发展阶段的转变,中国制造业企业有两点是很明显的变化,一个是一批公司通过技术升级,产品成交,向微笑曲线的两端发展是很明显提升了附加值的。另一方面,有一批公司在行业竞争中是不断地建立和加强了自己的竞争优势,把微笑曲线下端不断地提高,这两点都是从中国的制造业大国向制造业强国转变的一些表现,我们也非常关注这里面的投资机会。

  主持人:谢谢老师的精彩讲解。今天的节目就是这样了,感谢大家的关注,我们下期再见!

  兰乔:谢谢大家!

  提示:基金有风险,投资需谨慎。以上内容仅供参考,不预示未来表现,也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。

(文章来源:中华财经研究中心)

文章来源:中华财经研究中心 责任编辑:DF386
郑重声明:中华财经网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
举报
分享到微信朋友圈

打开微信,

点击底部的“发现”

使用“扫一扫”

即可将网页分享至朋友圈

扫描二维码关注

中华财经官网微信


扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@hzzkzx.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:中华财经网 意见与建议:021-54509966/952500